📉 综合模型 — 处于失业状态的封闭经济
存在通货紧缩缺口时的财政政策与货币政策
📋 处于失业状态的封闭经济的特点
- 产出的状态:Y < YF(产出低于充分就业)
- 缺口的类型:通货紧缩缺口
- 增加 AD 的结果:产出可以上升
- 挤出效应:存在,但只是部分性的
🏛️ 扩张性财政政策
📊 增加政府支出(G↑)— 以债券融资
1 产品市场 — 初始影响:
G↑ → AD↑ → Y↑
G↑ → AD↑ → Y↑
2 货币市场 — 反应:
Y↑ → 货币需求↑ →(在原来的利率上存在超额需求)→ r↑
Y↑ → 货币需求↑ →(在原来的利率上存在超额需求)→ r↑
3 回到产品市场 — 挤出:
r↑ → I↓、C↓ → AD↓(略微)
r↑ → I↓、C↓ → AD↓(略微)
4 最终结果:
Y↑、r↑、C?、I↓、G↑
Y↑、r↑、C?、I↓、G↑
⚡ 挤出效应(Crowding Out Effect)
会发生什么?
- 政府增加 G → 需要借钱(卖出债券)
- 借贷更昂贵 → 利率上升
- 利率较高 → 企业投资得更少
- 结果:G "挤出"了一部分 I
在失业状态下挤出是部分性的 — Y 仍然上升!
💵 以征税融资 vs 以债券融资
📊 各种融资方案之间的比较
| 特点 | 以债券融资 | 以征税融资 |
|---|---|---|
| G 会怎样? | 上升 | 上升 |
| T 会怎样? | 不变 | 上升 |
| 对 C 的影响 | ?(取决于 Y 和 r) | ↓(可支配收入下降) |
| 对 Y 的影响 | ↑ 更强 | ↑ 更弱 |
| 对 r 的影响 | ↑ | ↑(较少) |
| 政府预算 | 赤字扩大 | 平衡(G=T) |
⚠️ Y 的上升在什么时候会更大?
当出现以下情况时,Y 会上升得更多:
- 边际消费倾向(b)更高
- 投资对利率不那么敏感
- 对货币的需求对利率更敏感
- 对货币的需求对产出不那么敏感
🏦 扩张性货币政策
💰 增加货币量(M↑)
1 货币市场 — 初始影响:
M↑ → M/P↑ → 货币供给↑ → r↓
M↑ → M/P↑ → 货币供给↑ → r↓
2 产品市场 — 反应:
r↓ → I↑、C↑ → AD↑ → Y↑
r↓ → I↑、C↑ → AD↑ → Y↑
3 回到货币市场 — 反向影响:
Y↑ → 货币需求↑ → r↑(略微)
Y↑ → 货币需求↑ → r↑(略微)
4 最终结果:
Y↑、r↓(净效应)、C↑、I↑
Y↑、r↓(净效应)、C↑、I↑
📊 比较:财政政策 vs 货币政策
| 变量 | 扩张性财政政策(G↑) | 扩张性货币政策(M↑) |
|---|---|---|
| Y(产出) | ↑ 上升 | ↑ 上升 |
| r(利率) | ↑ 上升 | ↓ 下降 |
| I(投资) | ↓ 下降 | ↑ 上升 |
| C(消费) | ?(不明确) | ↑ 上升 |
| P(价格) | 固定(失业状态下) | 固定(失业状态下) |
📐 特殊情形 — 什么时候没有挤出?
| I 不取决于 r | → | r↑ 不影响 I | → | 没有挤出! |
| C 不取决于 r | → | r↑ 不影响 C | → | 挤出减小 |
| L 不取决于 Y | → | Y↑ 不会提高货币需求 | → | r 不上升! |
| 利率固定 | → | 中央银行相应地调整 M | → | 没有挤出! |
📝 总结 — 处于失业状态的封闭经济
| 政策 | Y | r | I | C | P |
|---|---|---|---|---|---|
| G↑(债券) | ↑ | ↑ | ↓ | ? | 固定 |
| G↑(税收) | ↑(较少) | ↑(较少) | ↓(较少) | ↓ | 固定 |
| M↑ | ↑ | ↓ | ↑ | ↑ | 固定 |
💡 核心要点:在失业状态下,价格(P)是固定的 — 产出可以上升!